由于我國紙制品包裝行業(yè)廠商的進(jìn)入門檻較低，且下游行業(yè)較廣，大量小紙箱廠依附于本地需求而生存，行業(yè)內(nèi)處于低端的中小型紙箱廠眾多，形成了極度分散的行業(yè)格局。

  目前，國內(nèi)紙制品包裝行業(yè)規(guī)模以上生產(chǎn)企業(yè)超過2000家，行業(yè)內(nèi)大多生產(chǎn)廠商為中小型企業(yè)。雖然經(jīng)過多年發(fā)展，行業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)一批規(guī)模較大、技術(shù)水平先進(jìn)的生產(chǎn)企業(yè)，但從整體看，紙制品包裝行業(yè)集中度仍較低，行業(yè)競爭激烈，形成了充分競爭的市場格局。

  上述業(yè)內(nèi)人士表示，為應(yīng)對日趨激烈的市場競爭，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或進(jìn)行重組整合，走規(guī)模化和集約化發(fā)展道路，行業(yè)集中度不斷提高。

  成本壓力加劇

  記者注意到，雖然近年來紙包裝行業(yè)需求不斷增加，但行業(yè)利潤卻有所下滑。

  財(cái)報(bào)顯示，2019 年至2021年，大勝達(dá)扣非后歸母凈利潤分別為 0.82 億元、0.38 億元和 0.61 億元。從數(shù)據(jù)不難看出，近年來大勝達(dá)凈利潤有所下滑。

  另外，南王科技招股書顯示，2019年至2021年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為26.91%、21.06%、19.14%，呈逐年下降趨勢。而同行業(yè)10家可比公司毛利率均值分別為27.88%、25.97%、22.07%，也呈下降趨勢。

  根據(jù)中國包裝聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《2021年全國紙和紙板容器行業(yè)運(yùn)行概況》，2021年，我國紙和紙板容器行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)(年?duì)I業(yè)收入2000萬元及以上全部工業(yè)法人企業(yè))有2517家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3192.03億元，同比增長13.56%，累計(jì)完成利潤總額132.29億元，同比下降5.33%。

  大勝達(dá)方面表示，公司生產(chǎn)瓦楞紙箱、紙板的主要原材料為原紙，報(bào)告期內(nèi)原紙成本占瓦楞紙箱成本的70%以上，為公司最主要的經(jīng)營成本。2018年以來，受國際廢紙、 煤炭等大宗商品價(jià)格上漲影響，疊加環(huán)保壓力下大量中小紙廠限產(chǎn)、關(guān)停的影響，原紙價(jià)格波動(dòng)加劇。原紙價(jià)格的變動(dòng)對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。隨著大量中小紙廠在環(huán)保壓力下被迫限產(chǎn)、關(guān)停，而國家進(jìn)一步限制進(jìn)口廢紙，原紙的供給端將繼續(xù)承受巨大壓力，供求關(guān)系仍可能失衡，原紙價(jià)格存在上漲的可能。

  紙制品包裝行業(yè)上游主要為造紙、油墨以及機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，下游主要為食品飲料、日化用品、煙草、電子電器、醫(yī)藥等主要消費(fèi)行業(yè)領(lǐng)域。上游原材料中，原紙占生產(chǎn)成本比重較高。

  邱晨陽告訴記者，2017年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》，使得廢紙進(jìn)口額度持續(xù)收緊，原紙的原材料廢紙受到限制，其價(jià)格開始一路攀升。原紙價(jià)格持續(xù)上漲，對下游企業(yè)(包裝廠、印刷廠)形成很大的成本壓力。在2021年1月到2月期間，工業(yè)原紙漲價(jià)史無前例，特種紙普遍出現(xiàn)1000元/噸的上漲，個(gè)別紙種甚至一次性跳漲3000元/噸。

  邱晨陽表示，紙制品包裝產(chǎn)業(yè)鏈總體呈現(xiàn)行業(yè)“上游集中，下游分散”的特點(diǎn)。

  在邱晨陽看來，上游造紙行業(yè)集中化程度比較高，玖龍紙業(yè)(02689.HK)、晨鳴紙業(yè)(000488.SZ)等大型企業(yè)占領(lǐng)了大量市場份額，其議價(jià)能力較強(qiáng)，容易將廢紙、煤原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給下游包裝企業(yè)。而下游行業(yè)覆蓋面廣，幾乎所有的消費(fèi)品制造業(yè)都需要包裝企業(yè)作為供應(yīng)鏈配套環(huán)節(jié)，在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下紙制品包裝行業(yè)幾乎不存在對某特定下游行業(yè)的依賴。所以，處于中間的包裝企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中議價(jià)能力較差。